数据开头：东方资产 图虫创意/供图 陈书玉/制表 彭春霞/制图神秘顾客资讯

证券时报记者 陈书玉

近日，在公布亮眼三季报后，拼多多股价接连大涨，好意思股市值一度超过阿里巴巴，成为最大的中概股。而就在三年前，阿里巴巴的市值曾超出拼多多10倍以上。

庞杂的变迁背后，哪些基金拿获了其中的投资契机？基金司理又怎么解读拼多多的新业务？

多只基金大有斩获

11月28日，拼多多交出了一份远超市集预期的亮眼财报。数据露馅，2023年三季度，拼多多总营收688.41亿元，同比增长93.89%；归母净利润155.37亿元，同比增长46.74%。财报发布后，拼多多好意思股盘前高潮逾14%，限制本日好意思股收盘，拼多多股价大涨18.8%。

11月29日晚间，拼多多股价一度涨逾4%，市值达到1921亿好意思元，一度超过阿里巴巴，成为好意思股市值最大的中概股。本年以来，拼多多股价走出高潮趋势，尤其是5月以来一皆上行，限制12月1日收盘，已较5月低点高潮逾136%。

目下，国内公募基金对拼多多的投资主要聚会在QDII产物方面。限制2023年三季度末，鹏华港好意思互联股票东说念主民币、嘉实各人互联网股票东说念主民币、华宝国外中国成长搀和等持有拼多多的仓位较重，持仓占比折柳为10.1%、9.2%和8.9%。此外，中原大中华搀和（QDII）、广发各人精选股票（QDII）、国富亚洲契机股票（QDII）、景顺长城大中华搀和（QDII）东说念主民币等持有拼多多也较多，持仓占比均进步6%。

其中，本年以来事迹阐扬最佳的QDII基金——广发各人精选股票（QDII）在前年四季度将拼多多买成了第五大重仓股。该基金的基金司理李耀柱在前年四季报中示意，无论是告白依然电商板块，好意思国互联网行业短期均受到2023年各人经济阑珊预期的影响，中国电商行业在国际化程度中的廉价策略将会得到一定的国外市集份额，这是中国电商行业一个相等大的契机。

跨境业务投资引和蔼

值得和蔼的是，从财报上分析，拼多多的增量主要收成于前年推出的跨境业务——Temu，这不仅成为交往办事收入的助推器，还成为了拼多多串联各人供应链，激活国内供应链的伏击持手。事实上，跨境业务本年以来被好多基金司理和蔼，并积极捕捉A股推敲上市公司的投资契机。

“最佳赚的钱，即是把通缩的东西卖到通胀的场所。”海富通基金基金司理胡耀文此前在接纳证券时报记者采访时提到，本年国外是通胀，国内是通缩，因而作念跨境电生意务的推敲公司事迹和股价阐扬都相等好。恰是和蔼到了好意思股推敲个股的阐扬，他也对应地找到了A股的投资契机。

沪上一位基金司理对质券时报记者示意，他和蔼投资契机的一个想路即是经常性追踪好意思股市集阐扬隆起的行业，从而参谋对应的A股投资契机。他示意，近段本领以来，拼多多倡导股的市集热度上升，发挥资金层面也和蔼到了推敲的投资契机，不外平凡投资者仍需辩认相应上市公司是否收场事迹。

在兴华基金基金司理崔涛看来，跨境电商改日是络续增长的赛说念。他具体分析了跨境电商快速发展背后的三大逻辑：

一是中国分娩的比拟上风——领有全产业链的制造布局、完善的基础形态配套，以及劳能源等资本上风，跨境电商是中国供应链的出海，联系我们亦然中国训诫生意模式的出海。

二是各人电商渗入率升迁，国外新兴国度的基础形态慢慢完善，平台红利、内容电商时期的流量红利都为中国供应链卖家提供了出海契机。

三是从市集参与者的视角看，跟着国外经济减慢，国外入口商倾向于从之前大单采购转向小单多批次采购，国内的工场也有主动向国外售售寻求增长的能源，且这极少相等好地恬逸了国外浮滥者关于高性价比产物的长尾需求。

12月13日，浙江省工会深化新时代劳动领域“枫桥经验”交流会在浙江诸暨市枫桥学院举行。交流会循迹溯源“传化和谐劳动关系经验”，总结推广工会劳动法律监督、劳动关系预警、劳动争议多元化解等工会法治化建设工作新实践，推进“工会+法院+检察院+人社+司法”协作联动机制，为实现打造新时代和谐劳动关系最优省目标展现工会新作为。

互联网公司再迎春？

受益于新增的跨境业务，拼多多实现了事迹大增。实验上，除了拼多多，多家互联网公司的三季报事迹也雄伟实现了增长。数据露馅，三季度，腾讯控股营收同比增长10%，净利润同比增长34%；阿里巴巴营收同比增长9%，净利润同比增长19%；京东集团营收同比增长1.7%，净利润同比增长33%。

亮眼的方针数据，是否标明中概互联网公司迎来了举座性的投资契机？

目下来看，就股价阐扬而言，多量中概互联网公司仍处粗疏。从反应境外上市中国互联网公司证券举座阐扬的代表指数中证国外中国互联网30指数来看，限制11月30日，该指数最新市盈率TTM为16.84倍，为上市以来最小值，再创历史新低，而追踪该指数的广发中证国外中国互联网30ETF年内也着落了超4%。

对此，有基金司理示意，部分龙头股天然举座事迹仍在增长，但此前市集奉求较大但愿的部分新业务发展不足预期，酿成了股价高潮乏力。此外，谈判到现时国内务策空窗期，举座经济考证性不彊，市集关于行业的举座预期有所退换。

不外，广发中证国外中国互联网30ETF在三季报中指出，国内经济刺激政策阻抑出台，为市集注入了一针强心剂，顺周期推敲板块阐扬较好，中概互联所掩盖的在线浮滥、腹地活命、告白游戏等界限皆受益于政策利好而阐扬精致。

值得说起的是，好意思联储鹰派卷土重来，加息点阵图再次变化，使得蓝本市形式期待的宽松政策或将再次推延至2024年下半年，年内再次加息或成约略率事件，这在一定程度上压制了中概互联板块的估值。除了中国经济成就情况、好意思联储货币政策等身分，中概互联板块还在一定程度上受到短期资金流入流出情况的影响，这使得指数以及主要成份股的表目下短期大幅轰动。

在瞻望改日时，鹏华港好意思互联股票东说念主民币曾在三季报中指出，举座来看，昔时两年互联网厂商雄伟接纳降本增效政策，资本端得到明显优化，疫后线下客流复原以及浮滥复苏也在鼓励互联网平台顺周期业务增长。鉴于市集对国内经济增永久景的悲不雅预期已基本反应在资产价钱里，总共这个词中概互联板块的估值已处于合理偏低区间，看好港股及中概股的中长久阐扬。

本版导读神秘顾客资讯